Je vous mets l'analyse de Mish...
C'est avant tout un bailout des banques, à partir d'argent des impôts, alors que les intérêts de la dette publique vont aller se déverser dans des bilans bancaires dont le passif est fourni à 1% (voire 0,75%) par la BCE...
Du parfait Draghi. Je n'en attendais pas moins de ce gusse issu de Goldman Sachs. Il est comme attendu, au seul service de la mafia bancaire, et entièrement engagé dans le sauvetage de la fausse épargne et la traite des jeunes... Encore pire qu'aux USA, où chez eux, au moins, la FED achète quasi en direct la dette US, sans que les banques se servent un spread de 5% à 10% dessus (5% de spread sur 1000 milliards d'euros, ça fait 50 milliards par an)...
| You Ain't Seen Nothin' Yet; Another Trillion (or Two) Euro LTRO Coming Next Month |
Mish's Global Economic Trend Analysis, Mike Shedlock, 30/01/2012 (traduire en Français  )
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| → lien |
Last month, European banks tapped the ECB for €489bn in a long-term refinance operation dubbed LTRO. On February 29, another round of LTRO is coming up and expect banks to go for the gusto. Banks like cheap money to speculate and that is exactly what they will do.
The Financial Times reports Banks set to double crisis loans from ECB
European banks are preparing to tap the European Central Bank’s emergency funding scheme for up to twice as much as the ECB supplied in its debut €489bn auction last month, providing further evidence of the sector’s liquidity squeeze.
Several of the eurozone’s biggest banks have told the Financial Times that they could well double or triple their request for funds in the ECB’s three-year money auction on February 29.
“Banks are not going to be as shy second time round,” said the head of one eurozone bank at last week’s World Economic Forum in Davos. “We should have done more first time.”
Three bank chief executives, all of whom asked to remain anonymous, said they were planning to increase their participation twofold or threefold.
Unlimited Money for Three Years at One Percent
The ECB is offering unlimited money to banks for three years, at one percent. Banks are salivating because the first round went well.
The money is supposed to go for bank lending but it won't. Why should banks lend? They have a guaranteed profit by speculating in Spanish or Italian bonds, assuming of course Spain and Italy do not need bailouts coupled with a writedown on government debt.
However, that's quite a risk, and in my opinion Spain will need such a writedown. If so, Germany will be on the hook once again.
For a discussion about how futile this is, please see Premature Dollar Obituaries and Mainstream Economists' Monetary Insanity; Keynes-Inspired Great Depression; Lessons Not Learned
Money Supply Will Soar, Lending Won't
Don't expect the next LTRO to make it into the real economy. It won't. Rather the LTRO will fuel more bank speculation and more leverage in government bonds. Money supply will soar, lending won't and this rates to be good for gold.
Messages
Oui le Sarko Trade est un coup de génie.
RépondreSupprimerEt comme nous n'avons eu de cesse de le répéter ici, un coup préparé de longue date.
Rappel : c'est en janvier 2011 que Draghi a été choisi, après le retrait de l'Allemand Weber.
Depuis cette date, tout était écrit.
A côté de Super Mario, Trichet apparaît comme un aimable provincial. Un sénateur sous lexomil.
Alors, que peut il se passer maintenant ? Effectivement, l'hypothèse d'une accélération n'est pas impossible.
Il suffit de voir toutes les crapules qui nous parlent déjà de "sortie de crise"... Sarko, le premier, en a parlé dimanche soir.
Et ça passe comme une lettre à la poste. "ah oui, les taux baissent, donc c'est que la situation s'améliore".
Fermez le ban !
On voit donc poindre la stratégie : continuer et étendre le dispositif.
Exemple : la BCE file 1000 milliards d'euros aux banques européennes. Ces dernières, membres du gang, s'engagent à financer les PIIGS ?
Plus de problème en Grèce ! Finis les emmerdements en italie, en espagne.
C'est donc une stratégie en deux temps :
-1er temps, on fait la démonstration aux derniers pisse froids européens que les 500 milliards de Draghi ont "calmé les marchés", "ont contribué à normaliser la situation".
-2ème temps, on amadoue les derniers réticents en leur disant : "vous n'en avez pas marre de faire tous les 15 jours un sommet au sujet de la Grèce ?"
Réponse en coeur des crapules : "siiiiiiii !"
"Ok, alors signez là".
Et hop, Draghi organise une pluie d'euro : 1000 ou 1500 milliars de "prêts" sur "3 ans"...
Problème réglé. Du moins pour cette année.
;-)
je suis loin d être sûr de partager l analyse.
RépondreSupprimeret pourquoi le 10ans Portugais monte à 17% ?
j ai lu par ailleurs, sans tout saisir, que le LTRO de 500Mds de décembre était de l entubage, de la fumée, de la grande com' !! car les banques commerciales avaient à cette même date des opérations qui arrivaient à maturité pour environ le même montant !
il semblerait que le bilan de la BCE pèse 30% du PIB de la zone euro (avec levier de 33) et la FED pèse 20% du PIB USA (levier 41). On serait déjà arrivé au maximum de ce que le marché peut accepter ? si oui, il n y aura pas plus de liquidités.
Yongtai
Je pense que la BCE veut tester les effets de sa capacité de création monétaire à volonté en mettant effectivement à la disposition des banques des moyens considérables sur longue période. Cela pourrait expliquer que, par sécurité, ces moyens ne soient pas utilisés pour l'instant (puisque remis en pension auprès de la BCE). On s'oriente vraisemblablement, si tout se passe bien, vers une sorte de mutualisation des dettes des états. A suivre...
RépondreSupprimerLe fait d'avoir le 10 ans portugais qui monte, n'est pas incompatible.
SupprimerAprès tout, l'italien et l'espagnol aussi ont monté follement... avant d'être redescendu de force si j'ose dire.
La BCE donne des petites tapes sur les doigts des banquiers... Avec des taux qui montent sur le marché secondaire, ils y laissent des plumes... Quelques plumes.
De quoi "fouetter" les sangs, et les convaincre de ne plus jouer solo, et de bien suivre les futures instructions de la BCE.
Draghi est un maître manipulateur.
Donc, pour l'instant, il laisse filer le portugal.
En outre, deuxième effet kiss kool : politique celui là. Il faut foutre la pétoche à ces crétins de gouvernements "élus", n'est ce pas ?
Après grèce, italie, espagne... ils sont épuisés de voir le portugal partir en sucette.
Mario se fait donc désirer.
Les crapules vont vite faire allégance, et venir à Mario, comme on allait à Canossa.
;-)
Bref, je le répète, tout cela est politique.
C'est le management par la trouille.
Vous verrez que d'ici quelques semaines, miracle, le 10 ans portugais reviendra dans des zones "normales".
Le portugal aura été touché par la grace. La grace Mario.
Et voilà le travail ! Qu'est ce que je te disais...
SupprimerLa grace Mario est passée par là.
Etonnant : sur le marché secondaire le papier portugais pue la chiasse... mais pour les nouvelles émissions, énorme, on se bouscule au portillon.
;-)
"Etonnant, non" comme disait Desproges.
Ca passe comme une lettre à la poste... les veaux applaudissent et se réjouissent.
Le Sarko Trade, mis en musique par le Maestro Super Mario.
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Le Portugal, sous assistance de l'UE et du FMI, a réussi mercredi un test sur sa capacité de financement à court terme, obtenant ainsi un répit alors que les craintes que le pays soit contraint de recourir à une nouvelle aide persistent.
Le Portugal a levé 1,5 milliard d'euros de dette à 3 et 6 mois -la totalité du montant prévu-, à des taux d'intérêt en baisse par rapport à la précédente émission.
"Cette émission est une bonne nouvelle pour l'Etat", a estimé Filipe Silva, analyste de la banque Carregosa, dans une note envoyée à l'AFP.
Lors de la précédente émission également réussie le Portugal avait placé 2,5 milliards d'euros en bons du trésor à trois, six et onze mois, à des taux également en baisse.
L'émission de bons à onze mois, la première depuis avril 2011, avait mis du baume au coeur des autorités. Elle était en effet intervenue après une décision de l'agence de notation Standard and Poor's de ramener la note du Portugal au rang des investissements spéculatifs comme l'avaient fait auparavant ses consoeurs Moody's et Fitch.
ok ok tu as peut etre raison sur la magie opérée par Super Mario, mais cette magie noire a sans doute un effet de qq jours/semaines seulement !!! Ta news parle de bons du tresor à maturité tres courte (3, 6, 11 mois), mais j'insiste, le 10ans est toujours à 15% ! Yongtai
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